图：中银航空租赁空客A330-200F货机模拟图

　　据Flightglobal报道，惠誉国际信用评级公司表示，尽管目前外国飞机租赁公司商依旧是中国航空租赁市场上的最大玩家，但中国飞机租赁商开始扮演越来越重要的角色，逐渐加强与外国租赁商的竞争。

发展

　　越来越多中国租赁商向制造商订购飞机以扩大机队规模以及实现国际化经营模式。2007年，中国银行业监督管理委员会允许银行进入飞机租赁行业，自此五大行以及国家开发银行开始涉足飞机租赁业务。惠誉数据显示，目前中国最大的飞机租赁公司是国银租赁和工银租赁。两家公司在中国飞机经营租赁市场的份额均达到8%，并且都在积极扩大机队规模。

　　惠誉表示：“2012年中资财团曾计划收购美国国际集团（AIG）旗下的国际租赁金融公司（ILFC），虽然最终收购计划并未成行，却显示了中国投资者对大型租赁平台的浓厚兴趣。”

　　中国银行是唯一一家在海外成立全资子公司的银行。普誉认为，中银航空租赁的战略更贴近于传统飞机租赁商。与中国其他租赁商相比，其飞机租赁业务主要面向国外市场。在中国也涌现了一批的小型、独立的飞机租赁公司，加剧了中国航空租赁市场的竞争。惠誉表示：“在飞机租赁行业，企业的规模非常重要。我们预期在未来几年这些小公司将进行整合。”

挑战

　　惠誉警告，中国航企对新飞机的需求可能会给本土租赁商带来挑战。它指出：“在初始租赁期（通常为10-15年）结束后，租赁公司不得不收回旧飞机并进行出售。如果租赁商有强大的技术和销售团队并且在国际市场占有一席之地，那么无疑在旧飞机销售方面更有优势。”据悉，目前国银租赁、工银租赁和交银租赁都已经在都柏林开设了子公司，以实现员工储备和业务多元化发展的目的。

　　惠誉同时提到，目前大多数中国本土租赁商通过与国内航企开展售后回租业务来购买飞机，当然也有少数租赁企业已直接向制造商订购飞机，如过去两年中工银租赁在这方面就表现得极为活跃。

　　惠誉指出：“在进入资本市场以及美元离岸融资方面，中国大型国有银行旗下的租赁商通常比本土航空公司更有优势，因此提供了一个有吸引力的新飞机采购渠道。”该评级公司认为，资金是制约中国租赁商的一个关键因素。目前大部分飞机的采购和租赁交易都以美元计算，而中国各大银行的资金形式却是人民币。不过一些规模较大的租赁公司已开始发行美元计价的债券，这一趋势可能会持续发酵，毕竟租赁商希望借此减轻货币错配。

　　随着中国租赁商继续扩大机队规模并且展现良好的运营记录，惠誉预测其融资渠道势必扩大，且融资成本也将与成熟租赁企业趋于一致。

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